Negativzinsen – ein Problem?
Realzinsen von 0%, oder auch ein klein wenig darunter können, nun schon länger beobachtet werden. Länger meint hier eine Dekade, oder auch die Zeit seit der Finanzkrise.
Der „Schwarze Schwan“ für Banken?
Vor allem im Internet beobachtet man eine deutliche Zunahme an düsteren Vorhersagen für die wirtschaftliche Entwicklung der näheren Zukunft. Welches Szenario man auch immer für das wahrscheinlichste halten mag, ein paar Dinge lassen sich schon als „gesetzt“ bezeichnen.
Hilft eine expansive Geldpolitik?
In diesem Artikel soll es darum gehen, die Möglichkeiten und Wirkungsweisen der Maßnahmen der Staaten und der Zentralbanken zu analysieren.
Gütermarktschock, Unternehmen und Finanzsektor
Teil 1 der Artikelserie beschäftigte sich mit den Auswirkungen des Gütermarktschocks auf den Finanzsektor, speziell auf die erwarteten Kreditverluste. Im zweiten Teil wurde die Fragestellung behandelt, wie sich das auf die privaten Haushalte auswirkt und welche Impulse aus der Nachfrage-Perspektive.
Rückgang der Realwirtschaft und das Verhalten der Haushalte
Die Auswirkungen des Lockdowns werden jetzt nicht nur im persönlichen Alltag bemerkbar, sondern auch in den Wirtschaftszahlen.
Anstieg der erwarteten Kreditverluste
Seit dem Ölpreisschock 1973 und der Finanzkrise ab 2008 hat es keinen derartigen Rückgang der Realwirtschaft gegeben. Vermutlich ist die Situation sogar seit dem Ende des zweiten Weltkrieges ohne Beispiel.